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联合早报刊登
最低买卖股票差价 下月开始下调至0.1分起
（2011-06-01）
● 陈爱薇 从7月4日起，最低买卖股票差价（bid size）将从0.5分起下调至0.1分起，强迫买入范围（Forced Order Range）也将从差价的增减10倍，提高到差价的增减20倍。
新加坡交易所（SGX）证券部主管周士达表示，调降最低买卖股票差价（简称“最低差价”)高达八成，主要是希望为投资者节省交易成本，创造最具成本竞争力的交易环境。按2010年的市场成交量计算，新差价一年可为投资者节省高达17亿元的交易费用。
在这项新制度下，股价20分以下的最低价差，从0.5分下调至0.1分；股价20分至99.5分的，维持在0.5分不变；股价1元至1.99元的，从1分下调至0.5分；股价2元至9.99元的，维持在1分不变；股价10元和以上的，从2分下调至1分。
举例来说，一只股票目前价格为1.95元，现在如果要买进，叫价必须从1.96元起（最低差价为1分）；更动后的叫价则可从1.955元起（最低差价为0.5分）。
周士达说：“过去投资者必须跨出一大步，现在只需跨出半步。我们希望协助投资者更容易作出决定，当然，他们是否就此提高交易量，这是他们的决定。”
新交所也表示，最低差价缩小有助鼓励投资者更积极参与新交所的业务，增加股市的流通性。
随着这项新措施的实行，强迫买入范围也必须作出相应调整，避免下订单时的错误交易（error trade）。强迫买入范围从原有的差价增减10倍（+/-10 bids）提高到差价增减20倍（+/-20 bids）。
以一只股价低于20分的股票为例，强迫买入的差价现在为5分（0.5分的10倍），更动后将为2分（0.1分的20倍）。
此外，债券的最低变动额也将从1分，变更成1分或0.1分（由新交所决定），强迫买入范围则维持在差价的增减30倍（+/-30 bids）。
新加坡股票经纪协会（Society of Remisiers (Singapore)）会长冯施钧，对新交所持续探讨如何降低交易成本的举措表示欢迎。 他认为缩小最低差价将令交易更容易促成，从这方面来看的确有助提高股市的流通性。但从另一方面来看，对于对敲交易（contra）不见得是好事，交易员要从中获利将更具挑战。举列来说，交易员现在有机会一次过获利0.5分，以后每次只能获利0.1分，要达到获利0.5分的“过程”将有许多变数。 此外，冯施钧也提及，强迫买入范围从5分起变成2分起，无形中提高启动强迫买入的可能性，这将导致交易成本增加，因为每启动一次强迫买入的费用为20分。 冯施钧建议新交所可通过取消启动强迫买入的费用和0.0075％的新交所交易费，进一步降低交易成本。*[email protected]
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