泰国股市今年涨26%称霸亚洲 高股息诱人(转帖)

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泰国股市今年涨26%称霸亚洲 高股息诱人

2012-10-13 09:10:47　来源: 第一财经日报(上海)　有1267人参与
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今年来，泰国证交所指数上涨了26.5%，尤其是10月9日，泰股大盘指数更是上冲至1314.64点，创下逾16年来新高；泰国的股息报酬率达3.87%，分红比率为53.42%
[ 泰国股市的主板和二板两个市场共有311家上市企业宣布派发2011年股息，共计3261.09亿泰铢，为自2009年起连续第3年改写历史新高。整体而言，泰国股市的股息报酬率可达3.87%，分红比率为53.42% ]
14年前，一场金融危机让国际投机者掠走该国的巨额财富，泰国股市处在水深火热之中。然而，十年一轮回，泰国股市在欧债危机依旧迷云密布的背景下，迎来了一轮强势的上涨。数据显示，今年以来上证指数跌了4.30%，而泰国证交所指数(SET Index)却上涨了26.5%，尤其是10月9日，泰股大盘指数更是上冲至1314.64点，创下逾16年来新高。
经济向好是基础
尽管今年年初至今，菲律宾马尼拉综合指数上涨了22.45%，印度孟买SENSEX 30指数上涨了20.84%，印尼雅加达指数上涨了12.8%，但泰国却毫无疑问地成为了整个亚洲新兴市场中表现最突出的资本市场。
分析人士指出，相对于传统“金融四国”逐渐放缓的经济增速而言，东盟国家在过去的几个季度中经济增长加快，这是这些国家股市走强的基础，而泰国则是其中最为典型的代表。
数据显示，2012年第二季度，泰国GDP同比增长4.2%，高于去年同期的2.5%，高于预期。GDP第二季度的季度环比增速为3.3%，虽然低于第一季度因灾后重建而大幅反弹的10.8%，但仍好于市场预期的2%。除此之外，泰国7月核心通货膨胀率连续四个月下滑，物价上涨压力处于较低水平。
银河证券首席经济学家潘向东则在其报告中指出，在全球经济下行风险仍较高的背景下，泰国强劲的国内需求成为拉动经济增长的主要因素。虽然该国出口仍表现萎靡，同时农业生产出现减缓，但由于受生产与消费所推动，建筑、批发零售、酒店和餐饮等行业在二季度恢复增长，民间消费、政府及民间投资均呈现增长。
去年年底，泰国证券交易所公布的消息称，由于受水灾影响，有30余家上市企业在这次洪灾中因受损或中止营业而出现50%以上的利润下滑。而洪灾之后，泰国政府采取一系列刺激措施来提振国内经济。
今年第一季度以来，企业的盈利逐渐呈现出越来越好的趋势。从刚刚结束的第二季度财报来看，与大宗商品相关的泰国企业业绩表现差强人意，但是与内需相关的企业则实现强劲增长，一些大型的公司更是交出了创纪录盈利的答卷。
分析人士认为，这表明当前政府刺激效应已经显现，泰国经济基本走出去年水灾的阴影。
泰国证券交易所执行副总裁兼首席策略官威拉泰(Veerathai Santiprabhob)则指出，泰国股市上涨受几个因素支撑，从外部因素而言，发达经济体情况不佳，中印等大型新兴经济体经济增长放缓，导致资金流向基本面较好的东南亚经济体，助推泰国股市上涨。而内部原因则包括泰国内需旺盛，国内各经济部门表现良好，在泰国以及其他东南亚经济体中，正在崛起的中产阶层成为拉动经济增长的主要力量之一。此外，日益一体化的东盟成员国经贸往来，和资本市场一体化进程也是当中的重要原因。
泰国股市发展历程
回顾泰国股市的发展史可谓是一波三折。自1976年开始交易，泰国股市在30多年的时间内既创造过众多股市神话，也出现过股市崩塌的惨烈市况。
1993年，泰股曾经连续两个多月每天涨3%~4%，1994年初创出的1789点的历史高点，至今无法企及。然而，股市的泡沫却被1997年的亚洲金融风暴无情地刺破，整个股市一年内竟被腰斩一半。到了2003年，市场又迎来了大牛市，一年内涨逾一倍，位列当年全球主要股市涨幅之首。
从2004年开始，泰国遭遇了一系列的天灾人祸，在全球股市一片荣景之下，泰国股市却陷入泥沼。海啸、禽流感肆虐都给投资者的信心带来严重打击。随后，前总理他信的信任危机蔓延成旷日持久的政局动荡，使泰国股市在泥沼中陷得更深。
2006年9月19日的军事政变使局势发展到登峰造极的地步，但当时理智的国际投资者逢低大笔吸纳泰股，反而推动股市展开了一波反弹行情。但在2006年将近尾声的时候，由于泰铢对美元过于坚挺，军政府领导下的中央银行又缺乏全局观念，竟然推出管制外资的严厉措施，这使原本恢复生机的股市再遭重击。
而在2008年到2010年的3年时间里，泰国的政治紧张局势逐渐缓解，这推动了投资者重返泰国市场。2009年和2010年，泰国证券交易所指数非别上涨了63.25%和40.6%，2011年在外资流出的背景下，泰国股市也仅仅下跌0.72%。
目前，泰国股市已经趋于稳定成为投资者的共识。泰国证交所指数当前共有491只成份股。分行业看，能源和公用事业占21.6%的权重、银行占19.4%、信息通信占11.7%、商业占8.1%和地产开发占6.3%，这五大行业是泰国股市中权重最大的行业。
表现方面，泰国股市今年以来表现最好的三大行业分别是家庭与办公用品、信息通信和汽车，这三个分类指数分别上涨了56%、47%和46%。而表现最差的则是钢铁、时尚和农业综合，但也分别上涨0.13%、0.31%和1.15%。
今年，装瓶商及分销商Serm Suk成为了泰国股市中表现最好的一只股票，从2010年7月以来，该股累计涨幅接近379%。Serm Suk的主营业务包括为百事可乐进行饮料分销，产品覆盖百事、Mountain Dew、美年达和七喜等。资料显示，今年二季度，公司总收入2.13亿美元，净利润为1593万美元，每股收益0.06美分。
高股息诱人
随着泰国股市的不断完善，其投资者结构已经发生变化，越来越多的国内投资者参与其中。从日均交易额来看，外国投资者占交易量的25%，国内个人投资者占55%，国内机构投资者占20%。
对于这些投资者而言，泰国股市最吸引他们的除了较好的回报率之外，还有高额的股息回报。
据泰国《世界日报》报道，泰国股市的主板和二板两个市场共有311家上市企业宣布派发2011年股息，共计3261.09亿泰铢，为自2009年起连续第3年改写历史新高。整体而言，泰国股市的股息报酬率可达3.87%，分红比率为53.42%。
数据显示，泰国证交所综合指数的成份股中，全资通讯(DTAC)、泰石油(PTT)、亿旺信息(ADVANC)、泰油勘产(PTTEP)以及秦那越集团(INTUCH)是其中股息最高的企业，其股息总值达到1399.78亿泰铢。
泰国某证券公司预计，在2012年中，由于泰国政府下调法人所得税率，上市公司的股息额度有望继续增加。
不过，有分析人士也指出，目前泰国股市的涨幅已经出现了泡沫的迹象，因为如此巨幅的上涨仍然显得缺少支撑，而全球的风险事件一旦被触发，泰国股市也不能独善其身。泰国股市向来有大起大落的惯性，因此投资人还是提早防范风险为妙。